L’Hebdo des marchés – semaine du 2 novembre 2026

Les chiffres de la semaine

Côté spot, l’électricité s’est échangée à 258 €/MWh en moyenne du 2 au 6 novembre, avec un plus haut à 278 € vendredi. Les échéances lointaines reculent aussi : l’électricité 2029 cote 59,34 € (-6,5 %) et 2030 61,48 € (-4,2 %).

Ce qui a fait bouger les prix

L’espoir d’un accord avec l’Iran. Après les élections de mi-mandat américaines du 4 novembre, les marchés ont parié sur une relance de la diplomatie pour rouvrir le détroit d’Ormuz. Le Brent a perdu près de 9 % ce jour-là et repassé sous 100 $ le baril. Le 5 novembre, l’Iran a transmis une nouvelle proposition via le Qatar, mais les menaces de reprise des frappes et des incidents de mines près d’Oman entretiennent l’incertitude.

Le gaz se détend, sans amélioration physique. Le gaz européen de référence (TTF, mois suivant) a clôturé à 88,08 €/MWh mercredi et signe sa première baisse hebdomadaire depuis six semaines. Pourtant, les importations européennes de GNL restent environ 7 % sous leur niveau d’octobre : c’est la crainte qui recule, pas la tension sur l’offre.

Des stocks qui baissent déjà. Les stockages français sont remplis à 84,0 % au 4 novembre, contre 93,3 % un an plus tôt, avec un soutirage de 1 071 GWh ce jour-là. La moyenne européenne est à 73,8 % et l’Allemagne à 60,3 %.

La Norvège encore perturbée. Des pannes imprévues sur les champs de Visund, Oseberg et Åsgard privaient l’Europe de 52,9 millions de m³ de gaz par jour mercredi, un volume qui devait retomber à 19,8 millions jeudi.

Froid, peu de vent : le spot flambe. La consommation française a atteint 1 399 GWh jeudi (+14,7 % sur une semaine) et l’éolien est tombé à 85 GWh, son plus bas depuis huit jours. Le spot a culminé à 359 €/MWh vendredi à 18 h. Côté nucléaire, la production a reculé de 9 % en octobre (grèves, faibles débits des rivières) ; le réacteur n°4 de Paluel a été reconnecté le 5 novembre au soir.

Le nouveau mécanisme de capacité démarre. Depuis le 1er novembre, RTE achète directement les engagements de capacité pour l’hiver, jusqu’au 31 mars 2027. Environ 1,67 milliard d’euros sont à financer, principalement par une taxe payée par les fournisseurs : vérifiez comment votre contrat le répercute.

Notre lecture

La tendance de court terme est baissière, mais très volatile : vendredi, l’électricité 2027 a rebondi de 3,1 % et reste environ 20 % au-dessus de début octobre. Elle bute sur la zone des 117 € ; au-dessus, la résistance majeure reste 129 €, en dessous le support se situe vers 106-110 €. Le gaz 2027 a tenu vers 67 €, prochain support vers 62 €. La courbe reste très inversée : l’électricité 2028 coûte environ 44 % de moins que 2027.

À surveiller la semaine prochaine

• L’Iran et Ormuz : la réponse américaine à la proposition transmise par le Qatar, premier moteur des prix.
• La météo : un redoux et la dépression Bruna sont annoncés, avec un vent de sud-ouest qui pourrait soulager le spot.
• Les stocks de gaz : le rythme des soutirages en France et en Allemagne.
• La Norvège : le retour à pleine capacité de Visund, Oseberg et Åsgard.
• Le nucléaire : le gouvernement attend une remontée progressive de la disponibilité jusqu’au milieu de l’hiver.
• Le budget 2027 : vote de l’ensemble du projet de loi de finances prévu le 17 novembre ; aucune hausse des taux normaux d’accise n’y figure à ce stade.

Sources : cotations à terme et spot issues de notre suivi quotidien des marchés Weenergy (France, €/MWh). Actualité : L’EnerGeek, 5 nov. 2026 ; Al Jazeera, 6 nov. 2026 ; Trading Economics, 6 nov. 2026 ; Prestige Business, 5 nov. 2026 ; Selectra, prix du gaz, 5 nov. 2026 ; Selectra, prix de l’électricité, 6 nov. 2026 ; EDF, 6 nov. 2026 ; Le Quotidien de l’énergie, 29 oct. 2026 ; L’EnerGeek, 1er nov. 2026 ; Meteored, 6 nov. 2026 ; Alliance des énergies, oct. 2026.